Tuy nhiên, trong dự thảo Quy chế chỉ dẫn giao dịch ký quỹ th�� hệ đang được Uỷ ban ác nghiệt Nhà nước lấy ý kiến, nội dung này vẫn để ngỏ.

Hoạt động cho vay margin đối với in cũ trên sàn UPCoM lần đầu được kể tại Thông tứ 203/2015/TT-BTC hướng dẫn về giao dịch trên khó thở (TTCK). Thông tứ này được ban hành năm 2015 và chính thức với hiệu lực từ ngày 1/7/2016, trong ấy lao lý, độc ác được giao dịch ký quỹ là in trước kia, chứng chỉ quỹ niêm yết, đăng ký giao dịch trên Sở GDCK và đáp ứng những tiêu chí theo chỉ dẫn của UBCK.

tới cuối tháng 6 năm nay, lúc lên tiếng Bộ nguyên tắc phân bảng UPCoM Premium cho sàn UPCoM, ko kể việc đưa ra các tiêu chí phân loại chứng khoán, HNX cũng đồng thời nhắc tới việc in truyền thống thuộc bảng này sẽ được giao dịch ký quỹ nếu phục vụ điều kiện quy định tại Quy chế chỉ dẫn giao dịch ký quỹ độc ác của UBCK.

sở hữu chủ trương như vậy, đa dạng thành viên thị trường chờ đợi UBCK trong lần sửa đổi Quy chế chỉ dẫn giao dịch ký quỹ bất lương lần này, sẽ bao quát cả phần lao lý về margin trên sàn UPCoM. Xin được kể lại là Quy chế hiện hành ghi rõ: ác hiểm đủ tiêu chuẩn giao dịch ký quỹ "không bao gồm các cổ phiếu đăng ký niêm yết giao dịch trên hệ thống giao dịch UPCoM".

Mặc chứng khoán, phiên bản dự thảo Quyết định ban hành Quy chế thế hệ đang được báo cáo để lấy ý kiến các thành viên thị trường gần đây ko quy định rõ ràng việc với cho phép cổ phiếu UPCoM giao dịch ký quỹ hay ko. chi tiết, quy định mới không còn ghi đích danh ác UPCoM ko thuộc diện được giao dịch ký quỹ, nhưng mà đối tượng cho phép vẫn chỉ là ác độc của các tổ chức niêm yết.

có việc các văn bản quy định chưa nhất quán bây giờ, các CTCK vẫn "đóng cửa" margin cho sàn UPCoM, ngay cả sở hữu những mã với chất lượng như niêm yết.

nếu mở mẫu margin cho UPCoM,

thì sao?

Trước lúc dự thảo được lên tiếng, rộng rãi ý kiến thị trường đã cho rằng, "cần cởi bỏ nút thắt margin cho các in cũ trên sàn UPCoM để chứng khoán người chơi, bởi vì thực tế, đa dạng in cũ trên UPCoM hiện sở hữu những chỉ tiêu tài chính rất tốt". Tuy nhiên, nếu được cho phép, hiệu quả của hoạt động này vẫn là 1 dấu hỏi to.

Về lý thuyết, cho phép giao dịch ký quỹ sẽ tạo thêm cơ hội có tin nhanh chứng khoán mang hình thức giao dịch thoáng hơn, qua đó giúp cải thiện thanh khoản cho UPCoM. Tuy nhiên, sở hữu những CTCK, có lý do làm bộ phận quản trị rủi ro của khối này nên tính toán kỹ càng.

Trên thực tế, với hàng loạt "ông lớn" đã và gần gia nhập sàn UPCoM, chất lượng "hàng hóa" UPCoM đã được cải thiện hầu hết so mang công đoạn trước, mà thanh khoản trên sàn này vẫn quá èo uột. Ngoài ra đó, bởi thực tế đa phần những giao dịch margin là phục vụ những mã lướt sóng, đề nghị thanh khoản thế hệ là nhân tố được CTCK soi kỹ nhất lúc lập ra danh mục chứng khoán cho phép margin.

Theo chỉ huy một CTCK thuộc Top 10 thị phần môi giới UPCoM, tiêu chí cần phải có nhất để xét cho vay margin chính là yếu tố thanh khoản, sau đấy mới đến các chỉ tiêu tài chính khác. Tại doanh nghiệp này, khi kỹ càng việc đưa 1 in truyền thống vào diện cho vay margin, in cũ nên đạt thanh khoản trung bình 50.000 đơn vị khớp lệnh mỗi phiên trong vòng 2 tháng gần nhất, mức độ cho vay cũng tăng dần theo thanh khoản in trước kia. Vị này đánh giá, mức độ này là trung bình so với các nhà hàng khác trên thị trường.

Tạm lấy mốc 50.000 đơn vị khớp lệnh/phiên là mức tối thiểu để được xét margin, trên sàn UPCoM bây giờ, số lượng doanh nghiệp từng chạm được khối lượng này/phiên là không đa dạng, chưa nhắc việc duy trì bất biến trong 2 tháng.

Nhìn từ bảng UPCoM Premium – những cổ phiếu chất lượng cao trên UPCoM, tại phiên ngày 5/10/2016, số mã có khớp lệnh trong phiên từ 50.000 đơn vị trở lên chỉ đếm trên đầu ngón tay như SWC, GEX, MSR, TOP, SD3… Đây cũng là những cổ phiếu với thanh khoản định hình và chiềm phần lớn giao dịch toàn thị trường UPCoM.

Mục tiêu cải thiện thanh khoản cho UPCoM đề nghị sự tác động rộng rãi chiều. Cho vay margin giúp cải thiện thanh khoản, tuy nhiên nghiệp vụ này chỉ được những CTCK thân mật triển khai ví như thanh khoản trên UPCoM ở mức cao. Trong bài toán tưởng chừng ngược nhau này, sẽ chỉ có vô cùng ít mã lớn trên UPCoM có thể đáp ứng được. Quy chế thế hệ nếu sở hữu mở đường cho loại margin vào UPCoM thì tác động cũng khó đạt được trong thời gian ngắn. Giải pháp nào để thúc đẩy sự rầm rộ của sàn UPCoM vẫn là một bài toán khó giải.